【月评】2022年12月利率市场综述

一、月利率市场综述

12月央行全口径净投放资金14,070亿元，截止12月末，银行间隔夜拆借0/N利率收至1.957%，较月初上升49.9BP；1M利率收至2.346%，较月初上升42.7BP；3M利率收于2.422%，较月初上升22.5BP；6M利率收于2.508%，较月初上升20.0BP；1Y利率收于2.619%，较月初上升17.4BP，具体如下：

11月以来，人民币汇率震荡加剧。月初受美元指数飙升、中美利差走阔叠加国内经济下行压力加大等因素影响，在岸人民币贬至十四年来新低，与3月初的年内高点相比贬值幅度达到16%。中旬，随着美国通胀数据降温、紧缩预期的缓解、美元指数冲高回落、市场风险偏好改善，加之国内政策暖风频吹、国家卫健委发布精准防控二十条改善了市场预期、房地产供给端、融资端利好不断，人民币汇率出现大幅反弹。11月以来美元指数出现显著回落。美元指数的本轮回调，一方面得益于美国10月通胀数据的回落，通胀见顶后市场对于美联储加息前景进行了重新定价，加息预期有所回落；另一方面与近期欧元区、英国和中国等非美经济体的经济预期回暖也有密不可分的关系，各国股市纷纷开启底部反弹，释放了前期美元的避险需求。人民币对美元11月环比基本持平，年贬值11.16%。因港币与美元挂钩联动，人民币对港币11月当月贬值0.48%，年贬值11.0%。